📖 Investor Glossar

Was die Firma wert ist bevor das Investment reinkommt.

Pre-Money + Investment = Post-Money. Das ist der Wert der Firma nach dem Investment.

Wie viel Prozent der Firma der Investor bekommt — und wie viel du "verlierst".

Dein Anteil an der Firma. Wenn du 82% Equity hast, gehören dir 82% der Firma.

Die Tabelle, die zeigt wer wie viel Prozent der Firma besitzt. Ändert sich mit jeder Runde.

Bewertung als Vielfaches einer Kennzahl (meist Revenue oder ARR). "20x ARR" heisst: Bewertung = 20 × Jahresumsatz.

Allerfrüheste Phase. Oft nur eine Idee, kein Produkt, keine Kunden. Typisch CHF 100-500k.

Erste richtige Runde. Produkt existiert, erste Kunden da, Product-Market Fit bewiesen. Typisch CHF 500k-3M.

Die nächste grosse Runde. Braucht starkes Wachstum. Typisch CHF 5-15M bei CHF 1-3M ARR.

Kleine Zwischenfinanzierung, wenn das Geld ausgeht bevor die nächste grosse Runde kommt. Nicht ideal, aber manchmal nötig.

Klassischer Aktienverkauf mit fester Bewertung. Investor kauft X% für Y CHF. Klar, sauber, aber mehr Papierkram.

Kein Aktienverkauf jetzt, sondern ein Vertrag: "Ich gebe dir Geld, bei der nächsten Runde wird's zu Aktien." Erfunden von Y Combinator. Schnell, wenig Legal-Kosten.

Wie SAFE, aber als Darlehen. Geld kommt als Kredit rein und wandelt sich bei der nächsten Runde in Aktien um. Hat Zinsen und ein Ablaufdatum.

Maximale Bewertung, zu der ein SAFE oder Convertible in Aktien umgewandelt wird. Schützt den frühen Investor.

Rabatt für den frühen Investor bei der Wandlung. Typisch 15-25%.

Das Recht des Investors, bei der nächsten Runde seinen Anteil zu halten. Verhindert Verwässerung.

Bei einem Exit (Verkauf) kriegt der Investor sein Geld zuerst zurück, bevor die Gründer etwas sehen. Standard ist 1x (= er kriegt mindestens sein Investment zurück).

Jahresumsatz aus wiederkehrenden Einnahmen. DIE wichtigste Zahl für SaaS/Abo-Modelle.

Gleich wie ARR, aber monatlich. ARR ÷ 12 = MRR. Oder: MRR × 12 = ARR.

Was ein Kunde insgesamt einbringt über die gesamte Beziehung.

Was es kostet, einen neuen Kunden zu gewinnen. Marketing + Sales ÷ Anzahl neue Kunden.

Verhältnis von Kundenlebenszeitwert zu Akquisitionskosten. Zeigt ob das Business Sinn macht.

Prozent der Kunden, die pro Monat/Jahr abspringen. 0% = niemand kündigt.

Wie viel Revenue von bestehenden Kunden bleibt + wächst. Über 100% = Kunden geben jedes Jahr mehr aus.

Umsatz minus direkte Kosten, in Prozent. Zeigt wie profitabel das Kerngeschäft ist.

Die erste Zahl, die genannt wird, "verankert" die Verhandlung. Alles danach wird relativ dazu bewertet.

Das Dokument, das die Deal-Konditionen zusammenfasst — Bewertung, Beteiligung, Rechte, Pflichten. Noch nicht bindend, aber die Basis für den Vertrag.

Der Investor prüft alles: Finanzen, Verträge, Team, Tech, Kunden. Passiert nach dem Term Sheet, vor dem Geld.

Der Investor, der die Runde anführt — setzt die Konditionen, macht die meiste Due Diligence. Andere Investoren folgen.

Geld von Investoren, die mehr als nur Geld mitbringen: Netzwerk, Expertise, Kunden, Credibility.

Die Angst, ein gutes Deal zu verpassen. Mächtiges Werkzeug: Wenn Adrian weiss, dass andere Investoren interessiert sind, handelt er schneller.

Wie lange das Geld reicht bei aktuellem Burn.

Wie viel Geld pro Monat ausgegeben wird (Gehälter, Infra, Marketing, Miete).

Kosten und Ertrag pro einzelnem Kunden. Zeigt ob das Geschäftsmodell auf Einzel-Ebene funktioniert.

Der Moment, wo Kunden dein Produkt wirklich wollen — nicht nur ausprobieren, sondern zahlen, bleiben, weiterempfehlen.

Die Strategie, wie ihr Kunden gewinnt und den Markt angeht. Channel Partners, Direct Sales, Inbound, etc.

TAM = Total Addressable Market (alles was theoretisch möglich ist). SAM = Serviceable Addressable Market (was ihr realistisch bedienen könnt). SOM = Serviceable Obtainable Market (was ihr tatsächlich anpeilt).